Поскольку Биткойн (BTC), наконец, нарушает отметку в 100 000 долларов после нескольких недель дразнить, новый отчет Redstone бросает вызов одним из самых повторяющихся мантр крипто: BTC-это актива с безопасным набором, аналогичное золоту.
Анализ с данными, поделившийся с Cryptopotato, предположил, что лучшая роль Биткойна не является защитной хеджированием от инфляции, а как динамичный диверсификатор портфеля.
Дело против BTC как безопасное убежище
Отчет Redstone распаковывает данные о корреляции за год между биткойнами и S & P 500 с использованием 30-дневных задних окон. В то время как случайные негативные ассоциации действительно происходили в короткие 7-дневные окна, заправляя болтовню биткойнского отделения от акций, более широкая картина гораздо более нюансирована.
По словам поставщика Oracle, значения сцепления колебались между -0,2 до 0,4, что далеко от сильной отрицательной связи ниже -0,3, необходимой для квалификации BTC как истинного изгородь. Несмотря на периоды независимости под влиянием «рыночного шума», не было устойчивой обратной связи, чтобы оправдать этикетку «хеджирования».
Исследование предполагает, что ценность биткойна заключается в некоррелированном, а не против коррелированного поведения. В отличие от облигаций или золота, которые часто растут, когда акции падают, биткойн идет на свой барабанный барабан. Согласно анализу Redstone, это делает крупнейшую криптовалюту в мире рыночной капитализацией полезной диверсификатором портфеля, но ненадежным хеджированием против рыночных аварий.
Последствия рынка
Фирма определила два основных последствия для участников рынка. Во-первых, BTC от низкого и умеренного взаимосвязи с акциями может улучшить доходность с поправкой на риск, но не выиграет постоянно защищать от спада рынка.
Во-вторых, инвесторы должны опасаться краткосрочных повествований. В то время как биткойн может иногда перемещаться независимо от акций, такие фазы, как правило, являются временными, что делает его рискованным из-за чрезмерного расплаты на основе мимолетных корреляционных сдвигов.
«Если Биткойн действительно переходит к тому, что к с ним обращаются как с безопасным, рискованным активом, мы будем свидетелями самой глубокой трансформации повествования активов в современной финансовой истории»,-отметил Марцин Казмиерцзак, соучредитель Redstone. «Я считаю, что это возможно. Но определенно не в такой короткий промежуток времени, как крипто -верующие хотели бы, чтобы это было».
Между тем, цена BTC является командным заголовком после того, как в прошлом месяце выросла более 33%. На момент написания этой статьи флагманская криптовалюта торгуется около 103 577 долларов, что за последние 24 часа на 4,1% больше.
Но, несмотря на бычий импульс, он по-прежнему отставал за более широким крипто-сектором, с его 7,4% насосом в течение недели не удалось соответствовать остальной части крипто-рынка на 8,8% семидневного роста.
Источник: cryptospy.ru