Ethereum (ETH) погрузился в территорию, не была замечена с 2019 года, прежде чем он опубликовал существенное восстановление в последние несколько дней. Тем не менее, он все еще торгуется с крутой скидкой на биткойн (BTC).
Согласно последнему еженедельному отчету с криптоватной платформой аналитики в ходе цепь, соотношение MVRV ETH/BTC, которое измеряет рыночную стоимость по сравнению с реализованной стоимостью, ввел «чрезвычайно недооцененную» территорию, уровень, который в прошлых циклах установил основу для основных отскоков ETH.
Скидка среди растущих встречных ветров
Анализ Cryptoquant отметил, что глубокие скидки Ethereum на BTC исторически сигнализировали о главных возможностях покупки.
Тем не менее, он указал, что нынешняя среда заметно отличается, с серией фундаментальных встречных встреч, ответственных за недооценку. К ним относятся раскрытие некогда производительного повествования о дефляционном поставке Ethereum, причем общий объем активов достигает рекордного максимума 120,7 млн.
Аналитическая платформа объяснила изменение в марте 2024 года обновление Dencun, которое резко сократило плату за транзакцию и свернула скорость сжигания ETH. С меньшим количеством токенов сжигают, инфляционное давление вернулось на рынок ETH.
Дальнейшее усугубление проблемы состоит в том, что активность в цепочке какое-то время была застойной. С 2021 года ключевые показатели, такие как количество транзакций и активные адреса, упали, в основном потому, что сети уровня 2 (L2) отвлекали использование вдали от Ethereum Mainnet. Несмотря на то, что они улучшают масштабируемость, L2 также разбавляют спрос на блок-пространство базового слоя, подрывая повествование ETH в процессе.
Cryptoquant также отметил, что институциональный интерес к активу ослабляет. Сообщается, что сумма Stostaid Eth упала с пика в ноябре 2024 года в размере 35 миллионов до 34,4 миллиона. ETF Holdings также сбрасывает до 400 000 ETH с февраля этого года, что отражает ослабление доверия инвесторов.
«Биткойн извлекает выгоду из надежного институционального спроса, ограниченного предложения и притока, управляемого ETF»,-говорится в отчете, в отличие от состояния двух криптовалют.
Недооценивается, но не без риска
Несмотря на препятствия, Эт устроил резкий отскок к концу недели. В пятницу он выдвинул примерно 2400 долларов.
Кроме того, за последнюю неделю альткойн взлетел чуть выше 30%, раздавив 7,5% биткойнов и значительно опередил увеличение на 8% глобального крипто -рынка. Митинг совпал с успешной активацией долгожданного модернизации PECTRA 7 мая, которое ввело абстракцию учетной записи и улучшенную механику сталкивания с помощью 11 в комплекте EIP. Однако его воздействие может быть приглушено.
Прошлый опыт показывает, что скидка Ethereum на биткойн часто является сигналом покупки. Тем не менее, анализ Cryptoquant показывает, что возвращающаяся инфляция, ослабление спроса и застойная деятельность могут означать, что это может быть первый цикл, в котором недооценка ETH – не трамплин, а ловушка.
«Хотя ETH кажется недооцененным на исторической основе, его путь восстановления может быть более сложным и медленным, чем в предыдущих циклах», – заключил CQ.
Источник: cryptospy.ru